Bank Centralny ostrzega przed jednostronnymi kursami w stosunku do waluty krajowej

   Wykres USD/RMB w 60-minutowych interwałach

Juan Chin kontynentalnych wzrósł po raz pierwszy od dziewięciu sesji po tym, jak bank centralny wydał ustne ostrzeżenie przed spekulacją walutową.

Waluta wzrosła o 0,1%, zatrzymując ośmiodniowy spadek o około 3%. Wzrost nastąpił po tym, jak Ludowy Bank Chin wydał w środę zjadliwe oświadczenie, że spekulanci na pewno stracą pieniądze w dłuższej perspektywie, a kluczowi uczestnicy rynku muszą „chronić autorytet fixingu”. CBR również ustabilizował się na wyższym niż oczekiwano poziomie na 26 sesję z rzędu.

Dzienna stopa referencyjna, najczęściej używane narzędzie Pekinu do ustalania oczekiwań dotyczących juana, niewiele zrobiła, aby powstrzymać spadkowy spadek waluty w wyniku rosnącego dolara. Przez większą część minionego tygodnia juan oscylował na rynku krajowym blisko słabej krawędzi swojego zakresu wahań 2% względem dolara amerykańskiego. To znak, że handlowcy trzymają się swoich niedźwiedzich poglądów na juana, gdy dolar się umacnia, a lokalna gospodarka cierpi z powodu blokady Covid i zawirowań w sektorze nieruchomości.

„Niedźwiedzie są w pułapce, a surowe ostrzeżenie Ludowego Banku Chin jest we właściwym czasie”, powiedziała Fiona Lim, starszy strateg walutowy w Malayan Banking Bhd. w Singapurze.

Jednak dolar-juan offshore prawdopodobnie pozostanie na obecnym poziomie, a dolar nadal będzie dominującą siłą napędową pary, powiedziała.

Kontynentalny juan spadł w tym miesiącu o około 4% w stosunku do dolara amerykańskiego i jest na dobrej drodze do największej rocznej straty od 1994 roku.

Jeden z banków, który podaje oficjalny kurs fixingu, handlował juanem na poziomie fixingu, gdy rynki otwierały się drugi dzień z rzędu, według handlowców, którzy prosili, aby nie podawać im nazwiska, ponieważ nie mogą wypowiadać się publicznie. Jednak popyt na skup dolarów był silny, a sprzedaż dolarów przez banki państwowe nie trwała długo, dodali. Offshore juan spadł o 0,5% do 7,1963 za dolara o 11:33 czasu lokalnego.

Komentarz w lokalnym „Security Times” ma również na celu uspokojenie rynków, przestraszonych słabością juana. Tempo deprecjacji juana wobec dolara było w rzeczywistości umiarkowane w porównaniu z innymi walutami, a inwestorzy powinni traktować te ruchy racjonalnie, czytamy w raporcie.

Ból NBK odczuwają politycy na całym świecie, ponieważ dolar nadal rośnie. Chiński bank centralny jest również zmuszony do balansowania pomiędzy stymulowaniem swojej gospodarki, która stoi w obliczu rosnącego ryzyka recesji, a zachęcaniem do osłabienia juana. Po niespodziewanej obniżce podstawowej stopy procentowej w sierpniu, NBK zawiesił w tym miesiącu łagodzenie polityki pieniężnej. Niektórzy ekonomiści spodziewają się, że opóźni to wszelkie istotne środki stymulujące, takie jak cięcia stóp procentowych i rezerw obowiązkowych dla banków, aby uniknąć dalszej presji na walutę.

Chiny mogą obawiać się powtórki z 2015 r., kiedy to luzowanie monetarne i problemy ze wzrostem gospodarczym zbiegły się z cyklem zacieśniania się Rezerwy Federalnej, który osłabił juana, a także redukcją rezerw walutowych o bilion juanów (139 mld dolarów) do 2016 r.

Władze ostrożnie podchodzą do zwiększania płynności przy słabym juanie, nawet gdy popyt na gotówkę gwałtownie rośnie pod koniec kwartału i w okolicach świąt Złotego Tygodnia. Oprocentowanie overnight, będące miarą płynności międzybankowej, spadło do najniższego poziomu od początku 2021 r. po tym, jak LBCh wstrzyknął w czwartek 180 miliardów juanów poprzez operacje otwartego rynku.

Handel RMB na kontynencie zostanie zamknięty w przyszłym tygodniu z powodu lokalnych świąt, pozostawiając zagranicznego odpowiednika bez przewodnika przed ważnym spotkaniem w przyszłym miesiącu. Na początku tego tygodnia Ludowy Bank Chin nałożył wymóg rezerwy na ryzyko w wysokości 20% na sprzedaż waluty forward, aby zwiększyć koszty krótkich pozycji w juanie. Dzieje się tak po wcześniejszym posunięciu na rzecz zmniejszenia wymogów dotyczących rezerw walutowych dla banków.